Vidi se da bitcoin perpetuali postaju još veći pokretač cijena

Trajni fjučersi za bitcoin, jedan od najpopularnijih derivativnih ugovora na kripto tržištima, sve više pokreću cijenu najvećeg digitalnog tokena.

To je prema Conoru Ryderu, istraživačkom analitičaru u Kaiku, koji ističe da je omjer perpetuala i spot količine Bitcoina najveći u gotovo dvije godine. Perps, kako se ponekad nazivaju u žargonu industrije, ne ističe i bili su iznimno popularni među trgovcima budući da je tržište izvedenica mjesto gdje se može dogoditi mnogo špekulacija, prema istraživaču.

“To je pitanje otkrivanja cijene, tj. gdje se zapravo utvrđuje prava cijena imovine. To je povijesno povezano s količinama, pa gdje god je većina količina, to ima veći utjecaj na cijenu,” rekao je Ryder. “Perps imaju veći udio u količinama u usporedbi s spot, a teorija je da se sve više i više otkrivanja cijena događa na perp tržištima, pri čemu dugi/kratki pritisak ima veći utjecaj na cijene.”

Trajni ugovor prvi je put uvela kripto mjenjačnica BitMEX 2016. Burze koriste takozvanu stopu financiranja — ili cijenu trgovanja — kako bi vezale ugovore za njihovu temeljnu spot cijenu. Kada je stopa pozitivna, oni koji drže duge pozicije plaćaju kamatu ulagačima koji su kratki, i obrnuto vizu.

Kada je Binance, najveća burza, prošle godine uvela trgovanje bez naknade za određene trgovinske parove, spot količine su porasle. Međutim, količine su pale otkako je tvrtka odlučila ukinuti većinu programa. Ryder procjenjuje da su u međuvremenu trajni terminski ugovori zauzeli veći dio tržišta, bilježeći šest puta veći volumen u odnosu na spot tržišta.

Kao primjer kako derivati ​​mogu utjecati na cijene, Kaiko ukazuje na “ogromno” nakupljanje otvorenih kamata od gotovo 2 milijarde dolara za Bitcoin futures sredinom travnja. To se dogodilo usred pozitivnih stopa financiranja.

“Možemo zaključiti da su špekulativne duge pozicije potaknule ovaj porast i činilo se da je pozitivna cjenovna akcija dosegla vrhunac čim su stope financiranja postale negativne”, rekao je Ryder. U međuvremenu, on također ukazuje na trendove na tržištu opcija — svaki skok u travnju dominirao je pozivima, koji ponekad dosežu 70% volumena. Call opcije daju kupcu ugovora pravo na kupnju imovine po određenoj cijeni unutar određenog vremenskog razdoblja.

“Od danas, taj udio je oko 60%,” rekao je, “sugerirajući nastavak bikovskog raspoloženja među investitorima opcija.”